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身为一名历史爱好者,郑昆做事的原则之一,在大事件上要尊重史实,既然要发生的事情,就要让他发生。

就在大陆大A疯涨,股民狂欢的时候;北美那边,特别是华尔街,他们正在为出现的次贷危机焦头烂额。

当全美第二大次贷抵押贷款公司,Nc金融破产保护之后,贝斯登旗下的两家基金出现了问题,可能出现破产的情况。

上个世纪90年代,贝斯登跟随勒蔓兄弟开始从事抵押保证证券,也就是此时使用最广泛的转付债券,这是证券市场上利率最高的业务。

在新世纪之初,贝斯登在抵押保证证券业务市场上,占领了大部分业务,并且在四年前的2003年,它的抵押保证证券的销售额超过1万亿美元,是二千年销售额的5倍,税前利润超过了金人和大m,一跃成为全世界盈利水平最高的投资银行。

就是这样一家全球排名前五的投行,出现问题了,他的两大基金现在面临着倒闭的风险。

贝斯登在Nc金融破产倒闭前夕,就遭到了大量基金的做空,股价从两百多美元调到个位数,曾经有小道消息说,贝斯登两家基金已经出现问题。

受到次贷疲软的影响,贝斯登今年的业绩大幅下滑,在遭到大量做空的情况下,根本没有反击之力,股价遭到了雪崩式的崩塌。

而两家基金出现问题后,马上被放大,从四月份开始,大量的现金流出,到了六月份,总计从贝斯登流出213亿美元,让原本就因深陷泥潭的贝斯登雪上加霜。

这是信心崩塌所造成的后果,金融行业什么最重要,那就是信心,信心没了,那么离崩溃也就不远了。

与贝斯登同命相连的另一家投行,梅林银行也遇到了同样的危机。

梅林银行是一家比较传统的投资银行,主营业务为投行也就是证券业务和交易业务,受到次贷的影响,有人预计该投行下半年业绩将归收到严重影响,从而导致大幅下滑。

如果按照正常情况估计,该银行应该出来澄清,但是他们并没有出来澄清,因为从今年初开始就出现了业绩下滑,而且这种业绩下滑随着时间的推移,正向深渊滑落,内部估计可能到了下半年,业绩将出现断崖式下跌。

而且有人在网上评论说,梅林银行他的业务过于传统,而且在投行业务上,受到外部的竞争越来越大,对他的核心业务,产生了不可估量的冲击。

从上个世纪90年代开始,到2007年为止,梅林银行并没有做出多么大的改变和创新,这就导致了他抗风险的能力非常差。

他的客户来源慢慢减少,这是受到渠道狭窄的影响。

贝斯登和梅林银行都受到很大程度的冲击,股票正在逐步下跌,而且跌幅越来越大。

但是,与这些涉足抵押贷款的投行业绩下滑不同,有一家银行却是业绩亮眼,他们在2007年一季度的财报上显示,业绩不仅没有下滑,还有所增长,昨业迎来了大量的做空,这家银行就是勒蔓兄弟,这家投行在过去的几年,业绩一直稳定增长,而且表现得很亮眼,这导致其股价节节攀升。

但是对他的认沽权证,不仅没有减少,还在增多,这样的操作,让勒蔓站在了风口浪尖上。

“他们的业绩居然是增长的,这怎么可能?”

“就是这样,他们的业绩确实是增长的,而且是一枝独秀。”

“那些卖权证的,不得亏死,我认为,应该和他们对赌,让他们输得更彻底。”

“评级机构,又上调了对勒蔓兄弟了评级,看来这次做空,他们要输了。”

对于这种情况,空方给出了严厉的反击,加大了权证的销售,当天成交额超过一亿美元。

这种情况下,让很多人对其产生了怀疑,难道有什么他们不知道的消息,但是没有人和他们说。

末日基金的哈曼斯在接受采访的时候,对记者如是说道:“现在,虽然他没有出现业绩下滑,但是在同行们全部受到影响的情况下,未来迟早会出现业绩下滑的。”

哈曼斯这位末日先生的话,让主持人不以为然,漂亮的女主持在对镜头说:“末日先生对这个世界充满了悲观,但是希望他说的不会成真……”

相比于北美,其他地区的房地产,反而并没有受到太大的影响,主要是他们的房价没有下跌。

北美的这次的次贷危机,也叫房地产危机,房地产价格出现下滑之后,大量的人,特别是那些信用不良的人,他们的生活受到了影响,就不愿意还贷款,这样的后果就是让银行产生了影响。

按照正常情况,房价下跌,影响的只是那些放贷款的银行或者金融机构,但是为什么会传导到整个世界?

就是因为北美的金融体系太发达,而且他们经常发明一些金融衍生品,这些灵活的人们,就更灵活了。

假如说一份贷款,发放贷款的机构本身没有太多的存款,会把这个贷款证券化,变成金融衍生品,把其打包抵押给金融机构,这些金融机构就会收取利息,但是,这些金融机构又担心这些贷款的危险,就会把这些金融资产进行安全化处理,比如制作一些奇怪的金融衍生品,比如cd S或者是cdo,这种担保合约和再担保合约,把风险分摊到其他金融机构。

这一切的基础,就是房价必须一直上涨,房价就是这一切的基础,如果房价下跌,那么以上的再抵押债券,和cd S或者cd o,甚至是其他金融衍生品,都是空中楼阁。

房价上涨,当有人违约的时候,把房子收回来,再卖掉,其中的收益一部分偿还这些贷款和利息,如果多出来的,就还给债务人,这样下来,整条线上的人都不会有风险,而且都会获得高额的利润。

承担风险的就是下一个接盘人,现在房价下跌了,船倒在上面的机构都会出现问题。

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